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某公司原有設備一套，購置成本為150萬元，預計使用10年，已使用5年，預計殘值為原值的10%，該公司用直線法提取折舊，現(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產(chǎn)率，降低成本。新設備購置成本為200萬元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預計殘值為購置成本的10%，使用新設備后公司每年的銷售額可以從1500萬元上升到1650萬元，每年付現(xiàn)成本將從1100萬元上升到1150萬元，公司如購置新設備，舊設備出售可得收入100萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為33%，資本成本為10%。

要求：通過計算說明該設備應否更新。

計算：

(1) 繼續(xù)使用舊設備：

舊設備年折舊額 = 150 × (1 - 10%) ÷ 10 = 13.5(萬元)

舊設備賬面凈值 = 150 - 13.5 × 5 = 82.5(萬元)

初始現(xiàn)金流量 = -[100 - (100 - 82.5) × 33%] = -94.225(萬元)

營業(yè)現(xiàn)金流量 = 1500 × (1 - 33%) - 1100 × (1 - 33%) + 13.5 × 33% = 272.5(萬元)

終結(jié)現(xiàn)金流量 = 150 × 10% = 15(萬元)

繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值=272.5×pvifa10%，5 +15 × pvif10%，5 - 94.225 = 948.0815(萬元)

(2) 更新設備：

新設備年折舊額 = 200 × (1 - 10%) ÷ 5 = 36(萬元)

初始現(xiàn)金流量 = -200(萬元)

營業(yè)現(xiàn)金流量 = 1650 × (1-33%) - 1150 × (1-33%) + 36 × 33% = 346.9(萬元)

終結(jié)現(xiàn)金流量 = 200 × 10% = 20(萬元)

采用新設備的凈現(xiàn)值 = 346.9 × pvifa10%，5 + 20 × pvif10%，5 - 200= 1127.4465(萬元)